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整改打开新空间 ### 基金时隔1年重获“接收”

   *** 基金整改新规落地之后,7月13日,南方基金上报了南方恒庆一年 *** 债券型证券投资基金。这也是时隔1年多 *** 债券基金重新获得“接收”。

  近期受到市场关注的 *** 基金又现新情况――在 *** 基金整改指引刚刚落地之后,已有基金公司上报 *** 债券型基金,这意味着时隔1年多时间,此类基金又重新获得“接收”,未来或将走上正轨。

  据记者了解,目前不少基金公司除了针对 *** 债券基金的整改指引做好整改计划外,也有感兴趣的公司积极准备上报新型的 *** 债券基金,固定组合类短期 *** 基金即业内俗称的“华安模式” *** 债基相对更受关注。

  此外,华安基金发布了暂停短期 *** 基金下一运作期运作的公告,这也意味着“华安模式”短期 *** 债券基金率先整改,存量的短期 *** 基金逐渐进入整改期。

  有公司已上报新产品

  ,美女总裁的贴身保镖叶尘枫; *** 基金整改新规落地之后,已有公司率先上报新型 *** 债券基金。

  证监会网站显示,7月13日,南方基金上报了南方恒庆一年 *** 债券型证券投资基金。这也是时隔1年多 *** 债券基金重新获得“接收”。

  业内人士分析,这只基金应该是根据近期宣布的整改新规进行调整上报的新产品。根据此前整改新规要求,固定组合类 *** 债券基金有三大要求:一是调整投资范围和投资比例至“80%以上资产投资于债券”; 二是延长封闭运作期限至90天以上;三是如果继续采取摊余成本法对所投金融资产进行计量,应符合企业会计准则及《指导意见》规定,同时从防范风险角度,还需同时满足四大要求。

  Wind数据显示,上一次 *** 基金获“接收”尚在2017年4月~6月份,当时上报的产品都没有获批。

  一位基金公司人士表示,近期短期 *** 基金的整改方案落地,或许意味着这类产品重启审批,不过具体情况还有待确认。

  不仅有公司上报新型产品,也有存量短期 *** 基金开始了整改。上周,华安基金旗下两只短期 *** 基金同时发布公告称,基金将在此次运作期到期后暂停下一运作期运作,不再接受申购申请。暂停运作以后,基金管理人将根据监管要求和实际情况,决定后继运作的相关安排。

  综合来看,存量短期 *** 基金的整改方案主要有三种,一是转型为传统的摊余成本法货币基金,毕竟短期 *** 基金和摊余成本法货基收益特征十分相似;二是与传统的货币基金进行合并;三是“华安模式”的短期 *** 基金转型为摊余成本法短期 *** 基金。

  在2012年短期限银行 *** 产品出现空档期时,存量短期 *** 基金应运而生,后因收益率相比货币基金没有明显优势,在货币基金可T+0快速赎回之后,流动性更是明显处于劣势。此后,短期 *** 基金规模逐渐缩水。去年货币基金发展受到监管限制,短期 *** 基金规模又一度短期膨胀。此次随着监管文件正式出台,这类基金未来也将宣告转型或清盘。

  有基金公司跃跃欲试

  值得一提的是,上周各地证监局都召开了督察长会议,口头通知了关于短期 *** 基金的整改精神,目前相关整改计划已经要正式实施。在基金公司一方面在积极准备存量短期 *** 基金整改的同时,也有一批基金公司准备发行新的 *** 债券基金。

  一家基金公司人士表示,该公司早就研究了华安模式的 *** 债券基金,也有相关发行计划,目前也正在研究整改新规,准备按照新规调整方案上报此类产品。

  不过,上海一家基金公司人士称,目前虽然部分拥有短期 *** 基金的基金公司接到相关整改通知,但新型短期 *** 基金相关指引并未出台并下发至全部基金公司,基金公司需要基于以上产品指引上报新产品,否则即使产品接收了也不一定会受理、获批。

  “相关指引说不定很快就会出台,但是目前也并未看到市场对这类产品有明显需求。如果短期 *** 基金转型为80%以上资产投资债券,不一定能受到机构客户青睐。”该人士说,转型后的短期 *** 基金不能期限错配,一年期 *** 债券基金按理说只能配置一年之内的债券,扣除费率之后收益率也不算特别高,市场是否存在需求还需要待调研之后才能下结论。

  也有债券基金经理认为,固定组合类短期 *** 债券基金若是沿用摊余成本法,需要将封闭期延长至90天以上,这与定开债券基金非常类似,而面向零售客户的定开债券基金在开放期容易受资金大进大出影响,不利于流动性管理,导致这类面向零售端的定开债基规模一直很难增长。相比之下,机构定制的定开债基在流动性管理上更好,因此,转型后的短期 *** 债券基金可能以机构客户为主。

  一家基金公司固定收益部投资总监透露,其所在公司也在筹备一只3个月定开的新版短期 *** 基金。“基于摊余成本法、封闭期运作杠杆率可以提升至200%以及公募基金避税三方面优势,机构对转型后的短期 *** 债券基金还是有一定需求。”他同时指出,这类短期 *** 债券基金未来投资债券以持有到期为主,因此不必担心开放期的流动性管理问题。